חיפשתם באינטרנט מענק ממשלתי לסטארט-אפ, וראיתם ברשימת תנאי סף ביטויים כגון: מימון משלים, יכולת מימון, יכולת מימוש כלכלי…. אז בואו נבין קצת את המושגים האלה ואת ההשלכות שלהם.
"מימון משלים" מה הכוונה?
מימון משלים או באנגלית "Matching funds " הוא מושג שנולד בסוף המאה ה-19 בעולם התרומות ואז התפשט לכל סוג של כספי ציבור ומענקים. מטרה היא לגייס הכנסות בדרכים המשלימות לטובת יעדי הפרויקט.
השיטה מקובלת בארץ ובחו"ל. רוב רובו של המענקים הממשלתיים הישראלים, נותנים אחוז מסוים מהתקציב שהחברה תבקש כדי לבצע את הפרויקט. תקבלו בממוצע 50% אבל זה יכול לנוע בין -20 85% לפי שלב החברה וסוג המענק. לרוב, תוכלו לדעת מה אחוז שיינתן לכם רק לאחר אישור המענק. כלומר, אותה ועדה שתחליט אם לאשר או לא את הפרויקט שהצגתם, גם תאשר מה אחוז ההשתתפות שהמשרד מוכן להעניק לכם.
אז מה קורה עם השאר? זאת בדיוק השאלה! בחינת יכולת מימון היא בדיקה פיננסית שמאבחן איך אתם מתכוונים לממן את עלות הפרויקט בקיזוז המענק? מי תומך בחברה וישלם על שאר העלויות?
איך באמת נוכל לממן את ההשלמה? מה האפשרויות העומדות בפניכם?
מקורות מימון:
1- השקעה
האפשרות הקלאסית והמקובלת בעולם ההייטק היא כמובן השקעה חיצונית ממשקיעים. המשקיעים יכולים להיות פרטים ("אנג'לים"), חברות השקעה וקרנות הון סיכון או שותף אסטרטגי. סבב ההשקעה יכול כמובן להכיל שמשקיעים שונים, קשורים או לא קשורים, שיתחלקו כספית בנטל החברה תמורת מניות.
לצורך המענק, ניתן להראות כל מסמך חתום שמבטיח השקעה חיצונית: זיכרון דברים (Term sheet) , חוזה השקעה (Share Purchase Agreement) או חוזה הלוואה המירה (Convertible loan Agreement)
המשקיעים יכולים גם להיות וותיקים לחברה, הכוונה לבעלי מניות שכבר השקיעו בה בעבר ונמצאים בטבלת ההון של החברה (Captable).
מומלץ מאוד להודיע למשקיעים שאתם מגישים מענק, יש לזה אימפקט חיובי כפול: מצד אחד, בדיקת הנאותות שמתבצע לקבלת המענק מקצועי ונוקשה ולכן מהווה תו איכות מרגיע למשקיע. בנוסף, יש חלוקה במימון ובסיכון בלי משקל נוסף על המניות, מה שהופך את משרד המענק לשותף המושלם.
2- קופה
כמובן אם בחשבון בנק של החברה יש יתרה מספקת למימון של הפרויקט, זאת הדרך הכי טובה להראות יכולת פיננסית. זה יכול להיות בעו"ש, במט"ח או בפיקדונות. יש כאן בכל זאת סיכון שכדאי להיזהר ממנו, אם החשבון מראה יכולת פיננסית שמספיקה לסה"כ הפרויקט ולא רק למימון משלים, יתכן שלא תקבלו את המענק בטענה שאין לכם צורך בזה.
מענק מגיע מכספי ציבור, ולגוף המממן יש אחראיות לחלק את הכספים בצורה המיטבית, לפרויקטים טובים שלא ישרדו ללא תמיכה ממשלתית.
3- לקוחות
תזרים הכנסות מלקוחות יכול להיחשב גם באמצעיים פיננסים של החברה לממן את הפרויקט. שני דגשים כאן חשובים: ראשית, תקופת התזרים צריך להיות עד סיום תקופת הפרויקט. גם אם השקעתם שבתוכנית פיננסית 5 שנים, הוא לא יעזור כאן. נקודה שנייה: יש סבירות גבוהה שרק תזרים וודאי יילקח בחשבון להתייחסות המימון המשלים. כלומר, כדאי תזרים ההכנסות מבוסס על הזמנות חתומות מלקוחות או על צפי הכנסות שוטפות כגון SAAS. יתכן שתצטרכו גם כאן לספק אסמכתאות.
עד מתי ניתן להתארגן על המימון בהגשה למענק?
ימים ספורים לאחר שידור הבקשה, תקבלו פנייה משני בודקים מטעם הרשות: בודק מקצועי ובודק פיננסי בביקורת הפיננסית יבדקו בעיקר 3 פרמטרים:
- אם החברה מספיק יציבה כלכלית
- אם יש לה בכלל צורך במענק לצמיחתה
- אם יש לה יכולת מימון משלים לתקצי
במידה ואין מימון חתום בשלב הביקורת, זה יצוין בוועדה שתשקול את הבקשה והיא עלולה לדחות את המענק לחברה.
אם הצלחתם לשכנע שזה בשלב מתקדם, היא סבורה לאשר עקרונית את המענק ולשים דרישת אסמכתא על יכולת המימון כתנאי מקדמי להפעלת הפרויקט.
למה להקשות ולבקש מימון משלים?
מימון משלים הוא אחת הסיבות הנפוצות שחברות נמנעות לבקש מענק ממשלתי הרבה חברות כועסות על כך: "אם הממשלה רוצה לסייע, למה לשים רגל"?
יש 2 סיבות עיקריות לכך שזה תנאי הכרחי והגופים הממנים מסרבים לשחרר כספים בלעדיו
1- "דמי רצינות"
חברה שהתחייבה מול לקוחות או מול משקיעים, תשקיע את המקסימום להצלחת המיזם, וכך המשרד משגיח שלא תוותרו בקלות ראש על הפרויקט.
בואו נזכור שהמשרד המממן הוא המשקיע הכי "ידידותי" לחברה: הוא לא נמצא באסיפות דירקטוריון, לא לוקח חלק ממניות החברה )equity(, לא מתערב בהחלטות ניהול, וגם מוכן לוותר על הכסף אם תחליטו לפרק את החברה. אז המשקיע מהווה בעצם את ההבטחה שיש בוגר אחראי עם אינטרס כבד.
2- "דמי הישרדות"
האישור רק עקרוני והכספים תלויים דיווחים, וחוץ ממקדמה מקובלת בחלק גדול מהמענקים, התשלומים משתחררים בשיטה של החזרי הוצאות. בנוסף, חלק מהוצאות החברה לא מוכרות לצורך המענק. לכן, לחברה חייבת יכולת מימון חיצונית נוספת, כדי לממן את ההוצאות שלה בהתחלה , ולא ליצור פער בתזרים המזומנים שלהם.
לסיכום:
מימון משלים הוא כספים מוענקים ביחס לכספים הזמינים ממקורות אחרים. כן הבנתם נכון, ההמלצה שלנו הינה לראות דווקא את המענק כמימון משלים ולא ההשקעה. מטרת המענקים אינה לממן את החברות אלא לעודד ולהשלים את ההשקעה בחברה על מנת שתוכלו לפתח את המוצר החדשני שלכם, וכך לשפר את העולם ואת הכלכלה הישראלית.
להכנת תזרים מזומנים והבחנה אם המימון משלים שלכם תואם ומספיק לדרישות, מוזמנים לפנות אלינו